钢材股票配资平台公司

　　核心观点：市场对未来终端消费持较悲观预期，今关注钢谷数据

　　主要逻辑：

　　①昨唐山钢坯跌30，上海螺纹跌50，上海热卷跌60。上周钢联五大材产量略降表需增加，总库存开始去化。铁水止降回升，原料消费增加。VALE预计2026年铁矿石年产量达3.4-3.6亿吨。据财联社报导，一线城市非核心区域地产限购政策有可能取消，目前正处在研究阶段。地产、基建对钢材消费的带动仍令市场较担忧。

　　②1-2月地产投资降9%，商品房销售面积同比下降20.5%，新开工降29.7%。2024年2月财新制造业PMI录得50.9，环比小增0.1%。2024年1-2月挖掘机国内销量同比下降24.6%。2023年规模以上工业企业利润同比下降2.3%。

　　③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

　　投资建议：暂且观望。

　　焦煤焦炭

　　核心观点：成材价格再度下调，焦炭第7轮提降存在预期，震荡运行

　　①昨日成材现货成交明显走弱，多家钢厂下调价格，钢厂再度面临亏损压力，焦炭第7轮提降的预期也开始显现。焦炭目前累计提降6轮，降幅为600-660元/吨，焦化利润亏损扩大，独立焦企限产力度较大，产能利用率接近史低，成材的成交转好，价格也企稳反弹，下游钢厂利润已经有所修复，继续提降可能性较低。需求方面，铁水日均产量开始回升，高炉逐渐复产，关注复产速度。库存方面，由于焦化厂的主动限产，库存整体去化，压力较小，焦炭自身供需情况并不差。总的来说，目前矛盾仍在下游成材的消费及去库情况。前期盘面的反弹更多的是超跌的情绪及价格修复，黑色基本面并还没有转势，需要观察下游成材去库的延续情况，有消息称一线城市非核心区域可能放开限购，在有新的逻辑驱动之前，预计价格区间震荡运行，若成材现货成交走弱，现货价格继续下调，则煤焦再度面临负反馈压力。

　　②2023年12月份，中国进口炼焦煤1146.42万吨，占煤炭总进口量的36.2%，环比上涨24.36%。2023年中国累积进口炼焦煤总量为10209.64万吨，同比增长59.93%。出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-12月中国焦炭出口总量为886.5万吨，较去年同期减少8.4万吨，降幅0.9%，其中12月焦炭出口79.2万吨，环比下降1.8%，较去年同期增长52.83%。

　　③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

　　市场研判：观望为主

　　铁矿石

　　核心观点：港口库存进一步上升，铁矿石震荡运行

　　主要逻辑：

　　①现货价格：青岛港PB粉801（-24）， 金步巴粉763（-22），超特粉639（-22）。铁矿现货今日下跌20-30元，全国港口现货成交91.2万吨，环比下跌4.2%，进口矿成交35笔，今日现货市场整体交投氛围尚可。贸易商报价积极性一般，多为随行就市。钢厂采购积极性一般，个别钢厂刚需补库。

　　②3月26日西澳至中国海运费10.6美元/吨，跌0.85美元/吨；巴西至中国海运费27.7美元/吨，跌0.4美元/吨。据中钢协数据显示，2024年3月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产204.76万吨，环比下降0.51%，同口径相比去年同期下降9.12%；钢材库存量1953.37万吨，比上一旬增长0.05%，比上月同旬增长2.92%。澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1383.3万吨，环比增加78.1万吨，处于年初至今的高位。中国45港进口铁矿石库存总量14469.17万吨，环比上周一增加1.6%，47港库存总量14979.17万吨，环比增加1.4%。Mysteel调研了解，4月有17座高炉计划复产，涉及产能约5.97万吨/天；有6座高炉计划检修，涉及产能约2.11万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产（乐观情况），预计4月日均铁水产量226.4万吨/天。

　　③综合来看，铁矿石基本面供需双强，港口库存延续累库趋势。受高炉复产影响，矿价止跌反弹，市场预期偏乐观。但若因原料价格上升导致钢材生成成本升高，将挤压钢厂利润，对矿价进一步上升产生阻力。未来铁矿石或震荡运行。

　　操作建议：观望为主股票配资平台公司。